О натягивании совы на глобус и глобуса на сову
В пику оценке стоимости Russ, которую сделали консалтеры из Б1, свои данные опубликовал Forbes. По версии Б1 Russ стоит 460-500 млрд. руб., по версии Forbes — 77 млрд. Разница в 6 раз.
Естественно, мы не были бы сами собой, если бы тоже не оценили бизнес Russ (а то вдруг под какой-нибудь подушкой обнаружится лишний триллиончик).
В общем с твердой уверенностью заявляем: оценку Forbes можно сразу выкинуть в корзину. Журналисты учитывали прибыль только двух юр.лиц группы, не учли огромное количество покупок, который были совершены в 2023-2024 годах: Gallery, Постера, Восток-Медиа и множества операторов поменьше, диджитализацию, текущий рост рынка наружки на 30-40%, а самое главное, недавно принятый закон о пролонгации договоров операторам. Аналогов его нет ни в одной стране мира, и он резко увеличил будущую прибыль (на 10 лет!) и текущую капитализацию всех отечественных операторов. Крупнейший российский оператор от этого закона выиграл, естественно, больше всех. Потому что крупнейший и потому что почти безраздельно доминирует на самом жирном московском рынке. Чтобы понять, что Москва дает оператору, достаточно сравнить объем столичного рынка, например, по данным AdMetrix и публикуемые на сайте мэрии доходы столичного бюджета от наружки.
Примечательно, кстати, что, критикуя оценку Forbes, Russ использовал нашу свежую публикацию о том, что по уровню диджитализации Россия вышла на второе место в мире. На момент оценки Б1 этих данных еще не было.
В общем теперь Russ стоит, конечно, сильно больше 77 млрд. Но и 460-500 млрд при использовании стандартных методов оценки у нас тоже не получилось. Очевидно, Б1, действительно, заложил трехзначное количество миллиардов в некие нематериальные активы, “синергию”, админресурс и т.д. Или знает что-то, что не знаем мы.
